，尚品宅配以87.46%成為歸母凈利潤增長最多的定制企業(yè)。
招商證券研究報告中顯示，就定制家居企業(yè)營收端來看
，定制龍頭的份額有所提升。招商證券首席分析師李宏鵬及其團隊認為
，雖然2018年精裝房推進、行業(yè)競爭環(huán)境變化使定制企業(yè)高增長有所放緩
，但對于行業(yè)的發(fā)展不能線性思維
，其間的變化也存在一個持續(xù)優(yōu)化的過程。具體而言
，在精裝修的趨勢下
，櫥柜龍頭在工程、整裝布局方面具備資源優(yōu)勢
，同時加速了全屋定制對于手工打制的替代
，促進定制滲透率提升。再者
，隨著行業(yè)競爭步入常態(tài)化
，市場份額進一步向頭部集中。盡管2018年第一季度家具制造行業(yè)收入增速降至7%、利潤同比減少6.1%
，虧損面15%升至近五年高點
，但龍頭企業(yè)仍實現(xiàn)了遠優(yōu)于行業(yè)整體的穩(wěn)定增長，可見其營收能力并未下降
。除此之外
，定制家居企業(yè)盈利能力在其自身戰(zhàn)略中稍有優(yōu)化。
市場競爭更加激烈
近日，定制家居行業(yè)內(nèi)最大事件可能就是廈門櫥柜企業(yè)好來屋進入破產(chǎn)清算階段。據(jù)記者了解，好來屋櫥柜成立于2001年
，曾擁有廠房建筑面積近5萬平方米
，年產(chǎn)值曾超8億元。目前
，好來屋在全國已擁有629家加盟店
，是全國十大櫥柜品牌之一。而就是這樣一家企業(yè)卻走進破產(chǎn)階段
，不禁讓人嘆息
。
定制板塊上市企業(yè)的增加，無疑加劇了當前市場競爭激烈程度 ，全行業(yè)增速放緩已經(jīng)成為不爭的事實
。據(jù)各家2018年半年報財務數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，營收平均增長23%
，增速明顯下滑
。李宏鵬及其團隊表示，據(jù)市場終端調(diào)研反饋
，一二線城市定制品牌零售增長乏力
，最主要受精裝房影響，而三四線城市則是受新房成交偏弱的影響
。
當然，李宏鵬及其團隊坦言，當前企業(yè)增速放緩不必過于悲觀。與家具制造企業(yè)二季度平均6%的利潤率相比
，定制家居企業(yè)整理平均凈利率仍維持在14%較好水平，競爭的激烈有望加快市場份額向頭部品牌集中
。
實際上，自2018年第二季度以來，定制板塊股價明顯回落
。據(jù)統(tǒng)計
，截至2018年8月17日
，八家定制上市企業(yè)總市值回調(diào)幅度達33%。但李宏鵬及其團隊認為
，從半年報財務數(shù)據(jù)分析
，上市公司利潤修正幅度遠小于股價回調(diào)幅度，也體現(xiàn)出企業(yè)承壓環(huán)境下成本費用的較強控制力
。規(guī)模優(yōu)勢能夠帶來強大成本控制力
，通過內(nèi)部提效、費用優(yōu)化等方式
，對企業(yè)自身盈利尚可把控
。同時，隨著企業(yè)信息化建設成效漸顯
，前后端打通后仍有望給廠家和經(jīng)銷商的盈利能力帶來二次優(yōu)化
。
各企業(yè)尋求發(fā)力點
記者梳理上述八家定制家居企業(yè)的發(fā)展思路發(fā)現(xiàn)，優(yōu)化渠道、擴展品類以及全屋定制業(yè)務均是企業(yè)發(fā)力的戰(zhàn)略板塊。
銷售渠道的優(yōu)化能夠有效提高獲客量以及訂單量的最為直接的方法之一，這必定是各家企業(yè)不能忽視的重要戰(zhàn)略。記者查詢上述八家定制家居企業(yè)發(fā)展，每家均在渠道優(yōu)化上下足了功夫。據(jù)統(tǒng)計，歐派家居各類門店數(shù)上半年凈增400家
；電商接單業(yè)績同比增長80%以上。整裝渠道方面
，公司出臺包含整裝產(chǎn)品上樣
、促銷支持等幫扶措施支持經(jīng)銷商拓展整裝渠道、增補整裝體系產(chǎn)品
，而與各大房地產(chǎn)精裝房合作發(fā)展大宗業(yè)務也在持續(xù)推進
。尚品宅配在門店探索上可謂更進一步，旗下O店
、超集店均是對新零售渠道的探索
。公司在上半年加速加盟渠道的推進，加盟店凈增加198家
，累計加盟店達到1755家。公司上半年直營店凈增加八家
，累計直營店達到93家
。而皮阿諾的經(jīng)銷商和門店已經(jīng)有1000多家，在櫥柜+衣柜兩大市場的一線品牌網(wǎng)點數(shù)量比拼中
，能夠占到比較靠前的位置
。皮阿諾制定了一項龐大的計劃
，5年內(nèi)實現(xiàn)2000個網(wǎng)點，同時拓寬電商銷售
。
實際上，品類擴張亦是為了完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。太平洋證券首席分析師陳天蛟認為，當前志邦股份業(yè)績提升離不開其產(chǎn)品品類的不斷開拓。目前，志邦櫥柜、法蘭菲全屋定制、志邦木門三大品類矩陣已經(jīng)成型。其中，志邦廚柜產(chǎn)品分為美廚、名仕等六大系列 37個品類184個色系，而上半年
，志邦股份亦在積極布局 IK 新品牌及木門新品類
。與此同時，金牌廚柜同時運營“金牌”+“桔家”雙品牌
，產(chǎn)品方面
，發(fā)展衣柜多元化產(chǎn)品線，新拓桔家木門業(yè)務線
。對于好萊客的品類擴張
，陳天蛟表示，公司開拓櫥柜
、木門等新品類落實大家居戰(zhàn)略
，通過多產(chǎn)品之間的有效整合與相互引流，形成從單品到全屋配套
、從花色價格競爭到空間生活方的推廣
，將有效推動公司未來業(yè)績增長。
從定制單品拓展到全屋定制亦是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略的一部分。8月26日
，索菲亞首家全屋定制生活體驗館開業(yè)，不斷推進全屋定制業(yè)務發(fā)展
。其半年報顯示
，截至2018年6月底，“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品擁有經(jīng)銷商近1350位
，專賣店數(shù)量2388家
。同期，客單價持續(xù)增長“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品實現(xiàn)客單價10388元/單
，同比增長9.41%
。與索菲亞相同的是
，我樂家居全屋定制業(yè)務經(jīng)過約兩年的籌備、研發(fā)及推廣
，已建有成效
。財務數(shù)據(jù)披露，我樂家居上半年整體櫥柜和全屋定制業(yè)務分別占比60%和40%
，其中全屋定制產(chǎn)品收入1.72億元
，同比增加了92.44%，幾乎貢獻了上半年全部收入增長
，也在一定程度上彌補了地產(chǎn)下滑的影響
。
無論是哪種經(jīng)營模式，亦不管是何種發(fā)展路線，優(yōu)化渠道、擴展品類以及全屋定制必是定制家居企業(yè)戰(zhàn)略布局的一部分。
蘇公網(wǎng)安備 32118102000779號